New Zealand Dollar / Japanese YenNZD/JPY

NZD/JPY es un par de carry trade de la misma familia que AUD/JPY. NZD es el de mayor rendimiento, JPY es el refugio tradicional. El par sube en entornos risk-on — bolsa mundial firme, yen débil — y cae bruscamente en episodios risk-off cuando el capital huye al yen. Ligeramente menor liquidez que AUD/JPY pero con un rol de barómetro de riesgo similar. Impulsores: política RBNZ vs BoJ, precios de lácteos / soft commodities, demanda china y sentimiento de la renta variable global. Volátil en shocks macro.